22.04.2005 г. В очередной раз представитель ФРС США подтвердил опасения монетарных властей в отношении инфляционного риска, однако отметил, что при условии сохранения умеренного роста инфляции ФРС будет проводить постепенное повышение процентной ставки по федеральным фондам. В отсутствие макроэкономических показателей и в условиях приостановки падения рынка акций США доходность казначейских облигаций колебалась в узких пределах, несколько снизившись. По еврооблигациям развивающихся стран также отмечались небольшие ценовые колебания. Российским еврооблигациям продолжали оказывать поддержку планы Минфина о постепенном повышении доли внутреннего долга за счет сокращения внешнего, отраженные в одобренных правительством Основных направлениях долговой политики РФ на 2006-2008 гг. При этом попытки ФНС добиться отмены 3-летнего срока давности по налоговым правонарушениям пока негативного влияния на рынок не оказали.
Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):
| Russia 10 | 108.72 | 4.94 | 108.983 | 4.845 |
| Russia 18 | 142.12 | 6.269 | 142.615 | 6.226 |
| Russia 28 | 170.22 | 6.724 | 170.715 | 6.696 |
| Russia 30 | 105.96 | 6.212 | 106.107 | 6.194 |
21.04.2005 г. Снижение недельного числа заявок на пособия по безработице в США в совокупности с ростом индекса производственной активности за апрель, рассчитываемого ФРБ Филадельфии, послужили толчком для коррекции вверх по доходности казначейских облигаций. При этом уровень сопротивления по 10-летним бумагам определяется в районе 4.33-4.35%. На развивающихся рынках сохранилась тенденция к сужению спрэдов. Позитивным фактором для России стало заявление международного рейтингового агентства Fitch о возможном повышении ее суверенного рейтинга при условии достижения договоренности с Парижским клубом о досрочном погашении части российского долга.
Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):
| Russia 10 | 108.76 | 4.95 | 109.03 | 4.855 |
| Russia 18 | 142.43 | 6.242 | 142.934 | 6.198 |
| Russia 28 | 170.3 | 6.72 | 170.801 | 6.692 |
| Russia 30 | 106.01 | 6.205 | 106.159 | 6.188 |
20.04.2005 г. Рост потребительских цен в США в марте (чистый индекс достиг максимального значения с апреля 2002 г. – 0.4% против ожидавшихся 0.2%) подтвердил усиливающиеся инфляционные ожидания. Инфляционные риски, связанные с растущими ценами на нефть, были отражены и в Бежевой книге (своде оценок экономического состояния отдельных регионов США 12-ю Федеральными резервными банками, публикуемых раз в полтора месяца). Одновременно усилились опасения, что рост цен на нефть приведет к замедлению темпов экономического роста. В результате фондовый индекс Dow Jones продолжил падение к психологической границе в 10000, а доходность 10-летних казначейских облигаций (после первой реакции к росту) к концу торговой сессии прошла вниз уровень поддержки - 4.20%. В ближайшие несколько дней колебания доходности будут ограничены снизу уровнем 4.16%, а сверху - 4.30%. При этом спрэды по еврооблигациям развивающихся стран остались практически без изменений, лишь незначительно сократившись.
Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):
| Russia 10 | 108.52 | 4.974 | 108.782 | 4.879 |
| Russia 18 | 141.57 | 6.318 | 142.071 | 6.274 |
| Russia 28 | 168.54 | 6.82 | 169.038 | 6.791 |
| Russia 30 | 105.3 | 6.287 | 105.451 | 6.269 |
19.04.2005 г. Некоторое сужение спрэдов на рынке еврооблигаций развивающихся стран стало реакцией на сместившиеся акценты инвесторов с негативных новостей в отношении американских автомобильных корпораций (General Motors и Ford) на публикацию важных макроэкономических показателей по США. Всплеск цен на нефть в марте нашел отражение в росте общего индекса цен производителей (на 0.7% против ожидавшихся 0.6% и предыдущего показателя 0.4%), однако “чистый” индекс оказался ниже ожиданий – 0.1% по сравнению с февралем (прогноз – 0.2%) и 2.6% по сравнению с мартом прошлого года (прогноз – 2.8%), поддерживая умеренные долгосрочные инфляционные ожидания. Наибольшее влияние на долговые рынки может оказать запланированный на 20 апреля показатель потребительских цен, его “чистый” индекс также ожидается ниже значения прошлого месяца.
Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):
| Russia 10 | 108.52 | 5.011 | 108.787 | 4.916 |
| Russia 18 | 141.26 | 6.348 | 141.757 | 6.304 |
| Russia 28 | 168.48 | 6.824 | 168.976 | 6.795 |
| Russia 30 | 105.22 | 6.295 | 105.365 | 6.278 |
В соответствии с Условиями выпуска облигаций внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ), утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 15 марта 1993 года, Внешэкономбанк 14 апреля 2005 года приступил к приему ОВГВЗ 5-7 серий для оплаты купона за 2005 год.
Прием облигаций к оплате очередного купона будет прекращен Внешэкономбанком 10 мая 2005 года.
Держатели ОВГВЗ, которые не предъявили облигации во Внешэкономбанк в установленный срок, смогут сделать это начиная с 17 мая 2005 года в течение последующих 10 лет.