23.03.2005 г. Рост важного инфляционного показателя в США в феврале – индекса потребительских цен, – превысившего ожидания (чистый индекс составил 2.4% против прогноза в 2.3% по сравнению с соответствующим периодом в прошлом году), сопровождался снижением реальных средних недельных заработков домашних хозяйств, что является сдерживающим фактором в дальнейшем ускорении инфляции. После скачка вверх (до 4.68%) вслед за выходом инфляционного показателя доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4.59%. Ее колебания сохранятся в сравнительно узком диапазоне 4.55-4.65% в ближайшее время, особенно с учетом предстоящих праздников в США. На развивающихся рынках продолжалось расширение спрэдов. По российским еврооблигациям 2030 г. поддержкой остается уровень 100.5-101.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

Сегодня во Внешэкономбанке состоялась презентация справочника наиболее торгуемых иностранных государственных ценных бумаг.

В презентации приняли участие представители ведущих российских банков, а так же представитель компании ClearStream.

Электронная версия справочника доступна на сайте банка.

22.03.2005 г. На очередном заседании 22 марта ФРС США повысила процентную ставку, как и ожидалось, на 25 б.п. до 2.75% и сохранила свое намерение проводить “постепенное” повышение ставки, но одновременно изменила тон комментариев, отметив усиливающееся инфляционное давление в американской экономике. Это привело к росту доходности 10-летних казначейских облигаций до отметки 4.65%, которая на некоторое время может остаться уровнем сопротивления. Резкий скачок доходности американских долговых бумаг вызвал расширение спрэдов и ценовое падение еврооблигаций развивающихся стран. По российским еврооблигациям 2030 г. погашения 100.5-100 остается сильным уровнем поддержки.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

21.03.2005 г. Отмечавшийся в понедельник небольшой рост доходности 10-летних казначейских облигаций США вслед за европейскими гособлигациями, рост доходности которых был обусловлен достижением соглашения министрами финансов зоны евро о включении более гибких бюджетных правил в Пакт о стабильности и росте, не привел к выходу колебаний доходности казначейских облигаций из установившихся в последнее время пределов 4.43-4.55%. При этом импульсы к продолжению повышения доходности американских долговых бумаг сохраняются в преддверии заседания ФРС, по итогам которого ожидаются более агрессивные комментарии в отношении дальнейших действий, а также на ожиданиях выхода высокого индекса цен производителей (в случае реализации этих ожиданий возможно тестирование доходностью уровня в 4.60% наверх). Еврооблигации развивающихся стран расширили спрэды ввиду усилившейся волатильности на рынке казначейских облигаций США.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

18.03.2005 г. Оказавшийся выше ожиданий индекс цен на импортные товары в США в феврале (0.8% против 0.6% к предыдущему месяцу и 6.1% к февралю 2004 г.) вновь подтолкнул доходность 10-летних казначейских облигаций вверх к уровню 4.51%. Растущие опасения выхода высоких данных по инфляции (22-23 марта), а также возможное изменение формулировок ФРС США относительно перспектив денежно-кредитной политики на заседании 22 марта продолжают поддерживать импульс к росту доходности американских долговых бумаг. По развивающимся рынкам падение цен приостановилось. Российские еврооблигации по-прежнему снижаются в меньшей степени по сравнению с еврооблигациями других развивающихся стран, чему очередной раз содействовали опубликованные данные по ЗВР (136.4 млрд. долл. на 11 марта).

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

Директором вновь созданного Департамента доверительного управления Внешэкономбанка назначен Попов Александр Викторович, ранее занимавший должность начальника Отдела организации и осуществления операций по доверительному управлению. А.Попов работает во Внешэкономбанке с 1995 года.

Директором Департамента структурного финансирования Внешэкономбанка назначен Балло Анатолий Борисович. А.Балло окончил Московский финансовый институт. Ранее занимал ответственные должности в Госбанке СССР, Центральном Банке РФ, Внешторгбанке.

Директором Департамента клиентских отношений Внешэкономбанка назначен Волков Игорь Юрьевич. И.Волков окончил Финансовую академию при Правительстве РФ. Ранее И.Волков занимал руководящие должности в Инкомбанке, банке "ИБГ НИКойл", а также в Промышленно-строительном банке.

17.03.2005 г. Продолжающийся переток средств в менее рискованные активы (казначейские облигации США) после негативных корпоративных новостей (GM) наряду со снизившимся региональным индексом производственной активности, рассчитанным ФРБ Филадельфии, привели к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций до нижней границы диапазона, в котором она находится на протяжении последних двух недель: 4.46-4.55%. Риск тестирования верхней границы коридора в пятницу связан с ожиданиями выхода индекса цен на импортируемые товары, который в условиях растущих цен на нефть может оказаться на высоком уровне. По российским еврооблигациям сильной поддержкой остается уровень 102.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

15.03.2005 г. Опубликованные статистические показатели в США, носившие неоднозначный характер, наряду с техническими факторами, способствующими дальнейшим продажам казначейских облигаций, привели к колебаниям доходности 10-летних бумаг во вторник в диапазоне 4.48-4.55%. Так, несмотря на то, что показатель розничных продаж за февраль без учета автомобилей оказался ниже ожиданий (0.5% против 0.6% для общего показателя и 0.4% против 0.8% для показателя без учета автомобилей), он был на достаточно высоком уровне, чтобы обеспечить рост личного потребления в 1 квартале на 3.5-4%; а 16 марта ожидается высокое значение выходящего показателя по загрузке производственных мощностей за февраль. С другой стороны, вложения иностранных инвесторов в американские активы в январе значительно превысили прогнозы (91.5 против 58.5 млрд. долл.), хотя в структуре этого показателя наблюдалось некоторое сокращение спроса со стороны иностранных центральных банков. В ближайшие дни можно ожидать дальнейший рост доходности и тестирование уровня в 4.60%. На фоне очередного всплеска доходности казначейских облигаций США стали расширяться спрэды по еврооблигациям развивающихся стран.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

После недельного снижения основных финансовых рынков США в понедельник наблюдалась приостановка в падении как доллара, казначейских облигаций, так и акций. После заявления представителя ФРС США (Janet Yellen) о намерении монетарных властей поддерживать курс на постепенное повышение процентной ставки доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4.50%. На дальнейшее ее движение либо вверх к 4.60%, либо вниз к 4.46% могут повлиять данные по розничным продажам и вложениям иностранных инвесторов в американские активы (оба показателя выходят 15 марта). На рынке еврооблигаций развивающихся стран продолжается снижение цен вслед за американским долговым рынком. По российским еврооблигациям 2030 г. погашения уровнем поддержки пока остается - 103.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

На рынке казначейских облигаций США сохраняется настрой на рост доходности. Негативным фактором стало расширение дефицита торгового баланса, который достиг в январе 58.3 млрд. долл. против ожидавшихся 56.8 млрд. долл., усиливая тем самым опасения снижения привлекательности американских активов. В ближайшие дни доходность 10-летних облигаций, вероятно, останется в пределах 4.50-4.60%. В коррекционную волну вошли и развивающиеся рынки. Уровнем поддержки по РФ-30 пока остается 103.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):