Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжала колебаться в пределах 4.46-4.55%. Движение к нижней границе коридора в первой половине дня было вызвано сравнительно высоким спросом на аукционе по размещению 10-летних казначейских облигаций на 9 млрд. долл., а также неблагоприятными макроэкономическими данными (рост числа заявок на пособия по безработице); а последующее возвращение к верхней границе коридора - новым заявлением главы ФРС США А. Гринспена о том, что доходность казначейских облигаций слишком низкая для данной стадии цикла повышения процентной ставки. На развивающихся рынках вслед за американскими долговыми бумагами приостановилось ценовое падение.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

Преодоление сильного уровня сопротивления 4.40-4.43% по доходности 10-летних казначейских облигаций привело к дальнейшим техническим продажам американских долговых бумаг и значительному росту их доходности, следующим целевым уровнем для которой стала отметка в 4.60%. Дополнительными поводами для продаж казначейских облигаций стали выход Бежевой книги, отражающей экономические тенденции в различных регионах США, где отмечались признаки увеличивающихся возможностей для компаний перекладывать растущую себестоимость товаров на конечного потребителя, а также заявления со стороны премьер-министра Японии относительно возможного пересмотра структуры ЗВР страны. Подобная динамика на рынке казначейских облигаций США способствовала соответствующему ценовому снижению и на рынке еврооблигаций развивающихся стран, включая Россию.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):

Выход данных по рынку труда в США ниже оптимистичных прогнозов, преобладавших непосредственно перед их публикацией, подтвердил ожидания сохранения постепенного характера повышения процентной ставки ФРС США, что привело к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций до 1.30-1.28%. Однако начавшиеся технические и спекулятивные продажи американских казначейских обязательств вновь вызвали рост доходности до важного уровня сопротивления 4.41-4.43%, который вряд ли будет превышен до конца текущей неделе ввиду отсутствия значимых статистических показателей. Несмотря на возрастающий риск роста доходности казначейских облигаций США, сравнительно стабильную ситуацию на рынке еврооблигаций развивающихся стран поддерживает высокий приток средств на этот рынок (при размещении Венесуэлой 10-летних еврооблигаций на 1 млрд. евро спрос достиг 4.5 млрд. евро). По российским еврооблигациям понижательное ценовое давление, оказываемое динамикой американского долгового рынка, компенсируется сильным сужением спрэдов.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask) на 07.03.2005:

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask) на 08.03.2005:

С учетом значительного снижения заявок на пособия по безработице (до 300 тыс.) в США и роста подиндексов по занятости в структуре индексов деловой активности в сфере производства и услуг, рынок ожидал очень высокого важного показателя по рынку труда - числа вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях (до 300 тыс. и выше), что усиливало опасения проведения ФРС более агрессивной монетарной политики. Однако выход этих данных на уровне 262 тыс. с одновременным ростом уровня безработицы до 5.4% (против 5.2% в предыдущем месяце и по прогнозу) и стагнацией показателя средней почасовой оплаты труда свидетельствовал о сохраняющейся недостаточной устойчивости восстановления рынка труда, что является сдерживающим фактором в росте инфляции. В результате, протестировав уровень в 4.41%, доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4.31% на закрытии коротких позиций. Развивающиеся рынки отреагировали сужением спрэдов и ценовым ростом еврооблигаций.

Цены закрытия и доходности по данным Bloomberg (bid и ask):