Алексей Бобровский
1 мая 2015
Вести. Экономика
Государство или государственные институты могут эффективно управлять большими средствами. И яркое тому доказательство – деятельность ВЭБа. В прошлом году самым эффективным на рынке управления пенсионными средствами по сравнению с частными ПФ стал Внешэкономбанк. О том, как этого удалось достичь, а также о возможном финансировании российских инвестиционных проектов в юанях в эксклюзивном интервью рассказал председатель Банка развития Владимир Дмитриев.
Согласно отчетности убыток Внешэкономбанка в 2014 г. составил почти 250 млрд руб. Глава госкорпорации Владимир Дмитриев связывает финансовые потери с нарастающим экономическим кризисом и западными санкциями.
- Владимир Александрович, здравствуйте.
- Добрый день, Алексей.
- Начну с того, что относится к отчетности компании. Вышел отчет Внешэкономбанка. ВЭБ признал убыток почти 250 миллиардов рублей. Как вы объясняете такие результаты?
- Действительно, по международным стандартам финансовой отчетности мы зафиксировали убыток по итогам прошлого года в размере чуть менее 250 миллиардов рублей. И для нас эта цифра была вполне ожидаемая. Надо иметь в виду, что речь идет о консолидированной отчетности группы ВЭБа, в которую входят финансовые, не финансовые компании, банки, в том числе находящиеся за пределами Российской Федерации. Соответственно и убыток сформировался из деятельности всех этих структур. Но, разумеется, надо признать, что большая часть этого убытка ложится на финансовый результат самого Внешэкономбанка. Я бы хотел сначала, тем не менее, рассказать с какими итогами мы завершили прошлый год. Они для нас вполне впечатляющие. Мы увеличили наши активы почти на 17 миллиардов рублей, доведя их до уровня чуть менее 4 триллионов рублей.
Существенным образом вырос наш кредитный портфель - более чем на 40% до более 2 с половиной триллионов рублей. И важно подчеркнуть качественное состояние этого портфеля, где в отличие от 2013 года мы существенным образом изменили структуру в пользу предоставления длинных кредитов по ставкам, которые отличаются от рыночных и вполне устраивают наших кредиторов. Причем в активах Внешэкономбанка это тоже существенно отличает нынешний кредитный портфель от предыдущих лет. В активах нашего Банка средства, выделенные нашим клиентам, в отличие от 2013 года, где они в совокупных активах составляли 56%, сейчас доведены до 68% общих активов нашего Банка. Это следствие той стратегии, которая была принята в прошлом году нашим Наблюдательным советом - "Стратегия развития Внешэкономбанка до 2020 года". Она предполагает базовый сценарий развития, в соответствии с которым мы будем наращивать наш кредитный портфель, активно влиять на инвестиционные процессы в нашей стране на ключевые сектора российской экономики.
Теперь, возвращаясь к финансовому результату. Да, действительно 250 миллиардов - зафиксированный убыток по международным стандартам, имеющий отношение ко всей группе. Но при этом мы, конечно же, не забываем о том, в каких сложных условиях формировалась деятельность Внешэкономбанка, равно как и всей российской экономики и банковской системы, в том числе в минувшем году. Это, конечно, и нарастающий экономический кризис, это санкционные последствия, это сужение возможностей для заимствований, рост кредитных ставок, серьезнейшая девальвация рубля. Отсюда и серьезная переоценка наших расходов. Но, а если в целом говорить, то независящие от геополитической ситуации условия повлияли на переоценку ценных бумаг, это где-то порядка 20%, пересмотр валютной позиции привел к убытку более 30 миллиардов рублей. Так же, исходя из того, что мы говорим о международных стандартах финансовой отчетности, ряд сделок, в том числе сделки, связанные с вхождением в капитал, привели к отрицательной переоценке. Например, сделка с компанией "Сухой". Она была реализована в интересах поддержки отечественного самолетостроения, и, в частности, самолета "Сухой Суперджет", привела к отрицательной переоценке в размере более 15 миллиардов рублей. Но наибольшее бремя и наибольшая доля в этой отрицательной переоценке и в конечном итоге в отрицательном финансовом результате приходится на создании резервов. Это резервы под наш кредитный портфель. И здесь - безусловно, мы об этом неоднократно говорили, - большая доля приходится на олимпийские объекты. Это отрицательный результат в связи с ситуацией на Украине. Не секрет, что у на есть "дочка" на Украине, по итогам которой был зафиксирован отрицательный результат в силу тех резервов, которые она создала под активы и в Крыму, и на юго-востоке Украины. Однако, зафиксировав убытки за предыдущий год, мы, тем не менее, планируем свою деятельность таким образом, чтобы, активно работая с кредитным портфелем, качественно улучшая нашу работу с "плохими" долгами, снизить этот результат вдвое к концу текущего года.
- Но вы сказали сейчас о формировании резервов. И о хорошем надо сказать: приличный для банков уровень достаточности капитала, действительно, если бы вы были просто коммерческим банком, я бы сказал, что очень надежная история. И средства в целом банку больше не нужны. Но так ли это, когда мы говорим о ВЭБе? Все-таки это особенный банк.
- Вы очень правильную и своевременную тему затронули, говоря о достаточности капитала. В прошлом году, во второй половине года, ну, точнее с осени, начали в полной мере реализовываться меры государственной поддержки Внешэкономбанка. И действительно, в отличие от коммерческих банков, у которых есть свои акционеры, банки, которые по своему роду деятельности серьезно отличаются от Внешэкономбанка хотя бы тем, что они могут привлекать ресурсы на физических, юридических лиц, чего мы не имеем права делать в соответствии с законом "О Банке развития". Так вот для нас главный источник нашего капитала, нашей поддержки особенно в этих напряженных условиях - это государство. И во второй половине прошлого года для нас были приняты эпохальные решения. Это конверсия депозитов ФНБ в капитал второго уровня. И в конце года мы получили субсидию, ну, по сути дела, взнос в капитал Внешэкономбанка в размере 30 миллиардов рублей. И, конечно, эти меры позволили нам существенным образом обеспечить финансовую устойчивость наших показателей, финансовую устойчивость самого банка. И в отличие от начала года прошлого года, когда коэффициент достаточности капитала составлял менее 10,5%, сейчас выйти на параметр, ну, к концу прошлого года, выйти на параметр 14,3% достаточности капитала. Это вполне уверенная подушка безопасности. Нам, конечно, нельзя расслабляться и не учитывать то, что турбулентность на рынке продолжается. И поэтому мы должны вести исключительно консервативную политику и с точки кредитования, и с точки зрения работы на фондовых рынках.
- Вам вообще в вашей работе скорее мешает или помогает, что обычно ВЭБ ставят в один ряд с коммерческими банками? Потому что вроде у вас и "Базель-3" как обязательства, и закон о деятельности Внешэкономбанка как тоже такой вот нормативный акт, к которому вы должны с уважением относиться? Вот как вы себя здесь чувствуете?
- ВЭБ действительно порой пытаются сравнивать с коммерческими банками. Но мы вовсе не коммерческий банк. Поскольку мы - институт развития, мы - специализированное учреждение. По ряду операций мы ущественным образом отличаемся от коммерческих банков и по большому счету не сопоставимы с ними. В прошлому году, как известно, наш кредитный портфель был поделен на две части: это собственные проекты развития и так называемые специальные проекты, где обычным кредитам, выдаваемых на условиях возвратности, платности, срочности (для нас безубыточность является главным принципом нашей деятельности), так вот эти кредиты определенным критериям не отвечают. Но они, с другой стороны, направлены на реализацию ключевых проектов, где, действительно, финансовая составляющая проекта находится на пограничном с убыточностью уровне. Но государство сознательно идет на это, понимая, что никакой другой институт данные проекты профинансировать не может.
- Это и есть адаптация под новые реалии? Или это была запланированная такая стратегия?
- Это, скорее всего, последствия пережитого в 2008 и 2009 годах кризиса. Когда необходимо было с колес в отсутствии соответствующего законодательства санировать коммерческие банки, по сути дела, спасать предприятия, находившиеся в преддефолтном состоянии, но играющие исключительную роль с точки зрения отдельных отраслей промышленности и социально-экономического положения в тех или иных регионах. Вот Внешэкономбанк в этот момент сыграл позитивную роль. И сейчас мы видим перспективу санации этих предприятий. Мы взялись, прямо скажем, за несвойственную нам функцию. Но, как мне представляется, ситуация в этом году применительно к тем предприятиям, которые мы санировали, выводит нас на вполне оптимистические прогнозы. Ну, и если говорить о собственно портфеле Внешэконобанка как Банка развития, он отличается серьезным образом от портфеля коммерческих банков. Отличается тем, что это длинные кредиты, тем, что ставки, которые мы предлагаем нашим клиентам, вписываются в их финансовую модель, а это обычно проектное финансирование, где есть риски, связанные с недостатком залогов, с собственно проектом, с инициатором проекта, ну, и так далее. И практика показывает, что в редких случаях коммерческие банки берутся за такие проекты. Внешэкономбанк - это та структура, миссией которой является финансирование подобных проектов.
- Ну, традиционно в сознании все, что связано с государством или управлением государством, ну, например, какими-то финансовыми ресурсами, это не очень эффективно. В случае с ВЭБом это как раз обратная история. Это доказывает, что государство или государственные институты могут эффективно управлять большими средствами, в частности это касается одного из таких профильных направлений деятельности ВЭБа - управление пенсионными накоплениями. Пожалуй, самым эффективным на рынке был ВЭБ по сравнению с частными пенсионными фондами. Более того, 14-й год, как я слышал, несмотря на все сложности, заканчивается тоже неплохо. Что здесь, пенсионные накопления?
- Да, действительно, мы вышли на положительный результат в отличие от многих негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний по итогам прошлого года, показав по нашему расширенному инвестиционному портфелю доходность чуть менее 3%, что по сравнению с остальными участниками рынка является, ну, вполне приличным результатом. Конечно, надо иметь в виду, что мы находились и в зоне повышенной турбулентности, с точки зрения ситуации на рынке, и серьезной неопределенности, связанной с дискуссиями по поводу реформы пенсионной системы. Но, слава богу, правительство приняло решение о том, что накопительная часть будет сохранена, и мы свои рекомендации направляли и сейчас активно участвуем в обсуждении будущего нашей пенсионной системы. И, конечно, для нас было бы предпочтительно, если бы в 14-м году отмененные взносы в накопительную часть были возвращены в пенсионную систему, в частности в государственную управляющую компанию. Надо также иметь в виду, что до конца 15-го года будущие пенсионеры имеют право выбрать либо негосударственные пенсионные фонды, либо государственную управляющую компанию, то есть Внешэкономбанк. И если эти предложения Внешэкономбанку будут приняты, услышаны и реализованы, мы сможем ежегодно иметь у себя в портфеле порядка 300 миллиардов рублей длинных денег, которые будут инвестированы в реальные сектора российской экономики. Важно иметь в виду, что по итогам предыдущих лет мы сформировали серьезный портфель длинных денег в российскую экономику, и по итогам прошлого года это более 200 миллиардов рублей облигаций, которые были выкуплены, и таких эмитентов, как "Российские железные дороги", ряд других российских корпоративных заемщиков.
- Внешние рынки, что там? Потому что, естественно, в условиях санкций против России выход российским компаниям, тем более с государственным участием, сильно затруднен. Тем не менее, видимо, в какой-то обозримой перспективе туда нужно будет выходить, как-то работать по этому направлению. И есть ли здесь перспективы какие-то?
- Надо честно признать, что внешние рынки для нас - как, впрочем, и для других банков и компаний, попавших под секторальные санкционные списки, - внешние рынки для нас закрыты.
- То есть все, и западные, и восточные, в общем?
- Нет, я говорю о тех странах, которые ввели против нас соответствующие санкции. Наши дочерние структуры, как вы знаете, работают в зоне Персидского залива, привлекают средства от фондов национального благосостояния соответствующих в государстве, и весьма успешно. Мы активно работаем на рынках Юго-Восточной Азии. Ну, прежде всего, с нашими китайскими партнерами, у нас давние и очень прочные конструктивные отношения с Госбанком развития Китая. Наши китайские партнеры, во-первых, соблюдают обязательства по ранее заключенных соглашениям. Но готовы кредитовать нас под конкретные проекты, имеющие китайский контент. И я не хочу забегать вперед, но уверен, что в ближайшее время мы подпишем первое соглашение инвестиционного характера о финансировании проекта в России в юанях. Поэтому мы работаем активно. Но опять-таки исходя из того, чтобы больший объем средств был привлечен на западных рынках, на рынках США и Европы в нашем кредитном портфеле. Мы на ближайшую перспективу не видим особых оснований для оптимизма с точки зрения рефинансирования на этих же рынках наших кредитов. Но, с другой стороны, и на этот счет есть общее понимание, необходимо все-таки формировать собственный рынок заимствований и кредитовать наших клиентов в рублях, с тем чтобы они потом, приобретая валюту, соответственно рассчитывались, точнее, закупали оборудование, производили продукцию, как на экспорт, так и на ориентированную на внутренний рынок, и рассчитывались с Внешэкономбанком в рублях.
- Кратко спрошу, Владимир Александрович, что от 2015 года ждете, и сложно ли будет уйти там, я не знаю, в плюс, допустим, ВЭБу?
- Я думаю, что по итогам года мы, тем не менее, зафиксируем убыток, он будет меньше. Но, тем не менее, убыток будет, поскольку все-таки волатильность сохраняется, неопределенность сохраняется. Многие кредиты ушли в реструктуризацию, что создает дополнительные риски формирования новых резервов. Но, тем не менее, наш кредитный портфель будете наращиваться. Мы будем наращивать свое присутствие на фондовом рынке. И главное, что мы ожидаем от 2015 года, это запуск тех проектов, которые мы начали финансировать, как только стали Банком развития.
- Владимир Александрович, спасибо за то, что нашли время и пришли к нам.
- Спасибо, Алексей. Спасибо.
Беседу провел ведущий ТК "Россия 24" Алексей Бобровский
Комментарии к консолидированной финансовой отчетности государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» и ее дочерних организаций за 2014 год
Динамика основных компонент активов и пассивов
(анализ на основе сравнения балансовых показателей на 31.12.2014 и 31.12.2013)
По итогам 2014 года активы составили 3 885,8 млрд рублей. По сравнению с началом 2014 года активы выросли на 571,9 млрд рублей (+17,3%).
Портфель кредитов клиентам вырос за 2014 год на 796,0 млрд рублей (+43,1%) до величины 2 643,0 млрд рублей. Доля кредитов клиентам в активах Группы по сравнению с началом 2014 года выросла с 56% до 68%.
Объем средств в банках за отчетный год снизился на 255,5 млрд рублей (-58,9%) до величины 178,3 млрд рублей, что связано в основном с досрочным возвратом Внешэкономбанку субординированных кредитов номинальной стоимостью 279,0 млрд рублей (стоимость в отчетности на 31.12.2013 – 260,8 млрд рублей), предоставленных в соответствии с Федеральным законом от 13 октября 2008 года № 173-ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации» (далее – Закон № 173-ФЗ).
В ресурсной базе произошли следующие изменения.
Объем обязательств за 2014 год увеличился на 770,2 млрд рублей (+28,1%) и составил 3 507,3 млрд рублей.
Объем выпущенных долговых ценных бумаг вырос за отчетный год на 379,8 млрд рублей (+63,0%) до величины 983,1 млрд рублей. В июне 2014 года, в частности, были выпущены и размещены облигации номинальной стоимостью 212,6 млрд рублей. Остальное увеличение обусловлено главным образом ростом курсов иностранных валют к рублю РФ.
Задолженность перед Правительством РФ (включая субординированные депозиты, раскрытые в отчетности на 31.12.2014 отдельно) и Банком России за 2014 год уменьшилась на 118,7 млрд рублей (-12,1%) до величины 862,3 млрд рублей. В июне Внешэкономбанк погасил (в том числе досрочно) депозиты Банка России, привлеченные для реализации программы оказания финансовой помощи ПАО АКБ «Связь-Банк» и АО «ГЛОБЭКСБАНК», номинальной стоимостью 212,6 млрд рублей (стоимость в отчетности на 31.12.2013 – 205,4 млрд рублей), которые были замещены средствами, полученными за счет указанного выше выпуска облигаций. В сентябре-декабре в связи с досрочным погашением банками части субординированных кредитов в сумме 279,0 млрд рублей, выданных Внешэкономбанком за счет средств ФНБ в соответствии Законом № 173-ФЗ, досрочно погашены депозиты ФНБ в указанной сумме (стоимость в отчетности на 31.12.2013 – 261,8 млрд рублей). В сентябре 2014 года были досрочно расторгнуты договоры о размещении валютных депозитов ФНБ в сумме 6 254,0 млн долларов США. В соответствии с Распоряжением Правительства РФ от 6 сентября 2014 года № 1749-р были заключены договоры о размещении валютных депозитов во Внешэкономбанке за счет средств ФНБ на общую сумму 6 254,0 млн долларов США. Из них средства в размере 5 966,0 млн долларов США размещены на условиях субординированности в целях докапитализации Внешэкономбанка (стоимость в отчетности на 31.12.2014 – 303,0 млрд рублей).
Объем средств банков за 2014 год вырос на 324,0 млрд руб. (+47,2%) до величины 1 010,5 млрд рублей, что связано главным образом с ростом курсов иностранных валют к рублю.
Объем средств клиентов вырос на 105,4 млрд рублей (+26,1%) и на 31.12.2014 составил 508,7 млрд рублей. Существенное влияние – рост объема срочных депозитов в дочерних банках, входящих в Группу.
На 65,4 млрд рублей до величины 89,8 млрд рублей вырос объем обязательств по договорам финансового лизинга.
Величина капитала за 2014 год уменьшилась на 198,3 млрд рублей (-34,4%) и на 31.12.2014 составила 378,6 млрд рублей. На снижение капитала повлияло отражение по итогам 2014 года убытка в размере 249,7 млрд рублей. При этом в составе совокупной величины непокрытого убытка отражен доход в размере 25,2 млрд рублей от первоначального признания валютных депозитов, размещенных во Внешэкономбанке за счет средств ФНБ под ставку ниже рыночного уровня. Кроме того, в декабре 2014 года Внешэкономбанку была предоставлена субсидия из Федерального бюджета в размере 30,0 млрд рублей для увеличения уставного капитала. В результате уставный капитал вырос до 418,1 млрд рублей.
Динамика основных компонент финансового результата
(анализ на основе сравнения данных за 2014 год и 2013 год)
По итогам 2014 года группой Внешэкономбанка был признан убыток в размере 249,7 млрд рублей (по итогам 2013 года – прибыль в размере 8,5 млрд рублей).
Чистый процентный доход составил 100,3 млрд рублей, что на 1,3 млрд рублей (+1,3%) выше результата аналогичного периода прошлого года (99,0 млрд рублей).
Процентные доходы по сравнению с 2013 годом выросли на 36,6 млрд рублей (+15,0%) и составили 280,3 млрд рублей. Основное влияние – рост процентных доходов по кредитам клиентам на 31,9 млрд рублей до величины 182,5 млрд рублей и по финансовому лизингу на 7,5 млрд рублей до величины 34,2 млрд рублей, что связано с увеличением объемов указанных операций. Одновременно на 4,3 млрд рублей до величины 37,2 млрд рублей снизились процентные доходы по средствам в банках и эквивалентам денежных средств.
Процентные расходы выросли на 35,3 млрд рублей (+24,4%) и составили 180,0 млрд рублей. При этом на 16,3 млрд рублей (+32,4%) до величины 66,7 млрд рублей выросли процентные расходы по привлеченным средствам банков и задолженность перед Банком России, что связано с ростом средних объемов привлечения. Также выросли процентные расходы по выпущенным долговым ценным бумагам: на 14,8 млрд рублей (+48,0%) до величины 45,7 млрд рублей, что объясняется ростом объемов выпущенных долговых ценных бумаг.
По итогам 2014 года по операциям с финансовыми инструментами, переоцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток, и операциям с инвестиционными финансовыми активами, имеющимися в наличии для продажи, отражен чистый убыток в размере 10,3 млрд рублей, обусловленный конъюнктурой рынка, против чистого дохода в размере 69,7 млрд рублей по итогам 2013 года, получение которого было связано с реализацией пакетов ценных бумаг.
Доходы за вычетом расходов от первоначального признания финансовых инструментов, изменения договорных условий и досрочного погашения составили в 2014 году 57,9 млрд рублей (в 2013 году – 8,5 млрд рублей).
По итогам 2014 года, как и по итогам 2013 года, сложилось отрицательное сальдо доходов/расходов по операциям в иностранной валюте: 35,0 млрд рублей и 7,9 млрд рублей соответственно.
Прочие операционные расходы за 2014 год по сравнению с 2013 годом выросли на 9,0 млрд рублей и составили 30,7 млрд рублей.
Главной причиной возникновения отрицательного финансового результата деятельности группы Внешэкономбанка в 2014 году явились расходы на создание резервов под обесценение активов и прочих резервов. Они составили 326,1 млрд рублей против 127,1 млрд рублей в аналогичном периоде 2013 года. Указанные расходы связаны с формированием резервов по кредитам клиентам (в соответствии со стандартными требованиями утвержденных во Внешэкономбанке процедур), в том числе по кредитам, выданным в рамках реализации олимпийских проектов.
Ценные бумаги, обслуживаемые Депозитарием Внешэкономбанка, по которым ожидается выплата доходов в мае 2015 года
| Код ЦБ | Наименование ЦБ | ISIN | Дата фиксации прав | Очередная дата платежа |
|---|---|---|---|---|
| 12037 | ОБЛИГАЦИИ FMG RESOURCES (AUGUST 2006) PTY LTD 8.25000 01/11/19 | USQ3919KAD39 | 30.04.2015 | 01.05.2015 |
| 12067 | ОБЛИГАЦИИ RUBRIKA FINANCE COMPANY LTD (BANK OF AZERBAIJAN) 7.20000 31/10/16 | XS0982797762 | 30.04.2015 | 01.05.2015 |
| 12077 | ОБЛИГАЦИИ BRUNSWICK RAIL FINANCE LIMITED 6.50000 01/11/17 | XS0850393264 | 30.04.2015 | 01.05.2015 |
| 15937 | ОБЛИГАЦИИ BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE VAR 02/05/14 | XS0877049048 | 01.05.2014 | 02.05.2014 |
| 06439 | ОБЛИГАЦИИ EUROPEAN INVESTMENT BANK FLOAT 15/01/18 | XS0484565709 | 24.04.2015 | 04.05.2015 |
| 10363 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF ITALY 5.25000 01/11/29 | IT0001278511 | 30.04.2015 | 04.05.2015 |
| 10369 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF ITALY 6.00000 01/05/31 | IT0001444378 | 30.04.2015 | 04.05.2015 |
| 10443 | ОБЛИГАЦИИ LAND BERLIN FLOAT 02/02/17 | DE000A1MATF0 | 30.04.2015 | 04.05.2015 |
| 10463 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF ITALY 5.50000 01/11/22 | IT0004848831 | 30.04.2015 | 04.05.2015 |
| 10489 | ОБЛИГАЦИИ KINGDOM OF BELGIUM VAR 02/05/18 | BE0000330390 | 01.05.2015 | 04.05.2015 |
| 15951 | ОБЛИГАЦИИ CHINA GENERAL NUCLEAR POWER CORPORATION 3.75000 01/11/15 | HK0000128865 | 30.04.2015 | 04.05.2015 |
| 15999 | ОБЛИГАЦИИ WELLS FARGO AND COMPANY 5.37500 02/11/43 | US94974BFP04 | 01.05.2015 | 04.05.2015 |
| 06271 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZKOMMERTSBANK 8.00000 03/11/15 | XS0234488236 | 17.04.2015 | 05.05.2015 |
| 06592 | ОБЛИГАЦИИ TURK EXIMBANK 5.37500 04/11/16 | XS0701688128 | 17.04.2015 | 05.05.2015 |
| 10368 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF ITALY 6.50000 01/11/27 | IT0001174611 | 30.04.2015 | 05.05.2015 |
| 10557 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF CROATIA 6.75000 05/11/19 | XS0464257152 | 20.04.2015 | 05.05.2015 |
| 12039 | ОБЛИГАЦИИ BOC AVIATION PTE. LTD. 4.20000 05/11/18 | XS1132765840 | 04.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15291 | ОБЛИГАЦИИ HSBK (EUROPE) BV REGS 7.25000 03/05/17 | XS0298931287 | 17.04.2015 | 05.05.2015 |
| 15369 | ОБЛИГАЦИИ KAZKOMMERTS INTL BV 8.00000 03/11/15 | US48666QAA40 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15436 | ОБЛИГАЦИИ LUKOIL INTERNATIONAL FINANCE BV 7.25000 05/11/19 | XS0461926569 | 20.04.2015 | 05.05.2015 |
| 15536 | ОБЛИГАЦИИ ALROSA FINANCE SA 7.75000 03/11/20 | XS0555493203 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15547 | ОБЛИГАЦИИ MOZAIC STRUCTURED PRODUCTS BV 2.00000 02/08/15 | XS0479534728 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15688 | ОБЛИГАЦИИ GPB EUROBOND FINANCE PLC (GAZPROMBANK) 7.25000 03/05/19 | XS0779213460 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15820 | ОБЛИГАЦИИ FАR ЕАSТ САРIТАL LТD S.А. SERIES 1 8.00000 02/05/18 | XS0920334900 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15822 | ОБЛИГАЦИИ ALLIANCE OIL COMPANY LTD 7.00000 04/05/20 | XS0925043100 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15832 | ОБЛИГАЦИИ FАR ЕАSТ САРIТАL LТD S.А. 8.75000 02/05/20 | XS0920335030 | 01.05.2015 | 05.05.2015 |
| 15894 | ОБЛИГАЦИИ JSC NC KAZMUNAYGAS 7.00000 05/05/20 | XS0506527851 | 20.04.2015 | 05.05.2015 |
| 06436 | ОБЛИГАЦИИ BAYERISCHE LANDESBANK FLOAT 06/11/15 | DE0005564827 | 05.05.2015 | 06.05.2015 |
| 12024 | ОБЛИГАЦИИ GAZ CAPITAL S.A. (GAZPROM) 4.30000 12/11/15 | XS1117300753 | 05.05.2015 | 06.05.2015 |
| 12103 | ОБЛИГАЦИИ SAN MIGEL INDUSTRIAS PET SA 7.75000 06/11/20 | USP84523AA03 | 05.05.2015 | 06.05.2015 |
| 15741 | ОБЛИГАЦИИ PSB FINANCE SA (PROMSVYAZBANK) 10.20000 06/11/19 | XS0851672435 | 05.05.2015 | 06.05.2015 |
| 06704 | ОБЛИГАЦИИ TURKIYE IS BANKASI A.S. 3.87500 07/11/17 | XS0852697712 | 22.04.2015 | 07.05.2015 |
| 12007 | ОБЛИГАЦИИ NORD GOLD NV 6.37500 07/05/18 | XS0923472814 | 06.05.2015 | 07.05.2015 |
| 12027 | ОБЛИГАЦИИ JSC NC KAZMUNAYGAS 4.87500 07/05/25 | XS1132166031 | 22.04.2015 | 07.05.2015 |
| 12028 | ОБЛИГАЦИИ KAZMUNAIGAZ FINANCE SUB BV 6.00000 07/11/44 | XS1134544151 | 22.04.2015 | 07.05.2015 |
| 12104 | ОБЛИГАЦИИ SOHO CHINA LIMITED 5.75000 07/11/17 | XS0850023093 | 22.04.2015 | 07.05.2015 |
| 06257 | ОБЛИГАЦИИ CREDIT SUISSE (CITY OF KYIV) 8.00000 06/11/15 | XS0233620235 | 23.04.2015 | 08.05.2015 |
| 15486 | ОБЛИГАЦИИ E.M.I.S. FINANCE BV 7.00000 06/11/20 | XS0494085524 | 07.05.2015 | 08.05.2015 |
| 15560 | ОБЛИГАЦИИ GPB FINANCE PLC 7.35000 08/05/16 | XS0426517701 | 23.04.2015 | 08.05.2015 |
| 15757 | ОБЛИГАЦИИ BCS FINANCE ONE B.V. 12.75000 08/11/15 | XS0849901672 | 07.05.2015 | 08.05.2015 |
| 06193 | ОБЛИГАЦИИ JSC ATF BANK REGS 9.00000 11/05/16 | XS0253723281 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 06333 | ОБЛИГАЦИИ FINANSBANK AS (REGS) 5.50000 11/05/16 | USM4R36CAA80 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 06334 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZKOMMERTSBANK 8.50000 11/05/18 | XS0625516157 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 06538 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZKOMMERTSBANK 9.20000 UNDATED | XS0234398245 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 06586 | ОБЛИГАЦИИ UBS AG LONDON BRANCH VAR 10/08/15 | CH0234635040 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 10441 | ОБЛИГАЦИИ LAND NORDRHEIN-WESTFALEN FLOAT 10/02/17 | DE000NRW0D85 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 10478 | ОБЛИГАЦИИ LAND NORDRHEIN-WESTFALEN FLOAT 09/11/16 | DE000NRW2046 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 10512 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF SLOVENIA 5.85000 10/05/23 | XS0927637818 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 12032 | ОБЛИГАЦИИ NOTENSTEIN FINANCE (GUERNSEY) LTD 3.38000 09/11/15 | CH0249727949 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 15121 | ОБЛИГАЦИИ EVRAZ GROUP SA REGS 8.25000 10/11/15 | XS0234987153 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 15250 | ОБЛИГАЦИИ KUZNETSKI CAPITAL (BANK OF MOSCOW) 6.02000 10/05/17 | XS0299183250 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 15347 | ОБЛИГАЦИИ ATF CAPITAL BV 10.00000 UNDATED | XS0274618247 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 15349 | ОБЛИГАЦИИ KAZAKHSTAN TEMIR ZHOLY FINANCE REGS 7.00000 11/05/16 | XS0253694755 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 15537 | ОБЛИГАЦИИ LUKOIL INTERNATIONAL FINANCE BV 6.12500 09/11/20 | XS0554659671 | 07.05.2015 | 11.05.2015 |
| 15540 | ОБЛИГАЦИИ PBB LPN ISSUANCE LTD (PROBUSINESSBANK) 11.75000 10/05/16 | XS0557128591 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 15693 | ОБЛИГАЦИИ EVRAZ GROUP SA/144A 8.25000 10/11/15 | US30050AAA16 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 15944 | ОБЛИГАЦИИ BERLIN HYP AG FLOAT 09/11/16 | DE000BHY1430 | 08.05.2015 | 11.05.2015 |
| 15961 | ОБЛИГАЦИИ HRVATSKA ELEKTROPRIVREDA D.D.6.00000 09/11/17 | XS0853036860 | 24.04.2015 | 11.05.2015 |
| 06665 | ОБЛИГАЦИИ CREDIT SUISSE AG LONDON BRANCH VAR 14/11/16 | XS1093259700 | 11.05.2015 | 12.05.2015 |
| 12033 | ОБЛИГАЦИИ LEONTEQ SECURITIES AG VAR 09/11/15 | CH0256091627 | 08.05.2015 | 12.05.2015 |
| 12113 | ОБЛИГАЦИИ ATLAS INVESTMENT SOLUTIONS 2.80000 12/11/19 | XS1125741238 | 11.05.2015 | 12.05.2015 |
| 15587 | ОБЛИГАЦИИ INVESTOR AB 4.50000 12/05/23 | XS0625859516 | 11.05.2015 | 12.05.2015 |
| 15861 | 0БЛИГАЦИИ EUROPEAN BANK FOR RECONSTRUCTIO AND DEVELOPMENT VAR 12/02/16 | XS0885892033 | 11.05.2015 | 12.05.2015 |
| 06587 | ОБЛИГАЦИИ UBS AG LONDON BRANCH VAR 12/08/15 | CH0235072003 | 12.05.2015 | 13.05.2015 |
| 06588 | ОБЛИГАЦИИ HSBC BANK PLC 0.01000 13/08/15 | XS1032746726 | 12.05.2015 | 13.05.2015 |
| 15910 | ОБЛИГАЦИИ GPB EUROBOND FINANCE PLC (GAZPROMBANK) 5.12500 13/05/24 | CH0229318099 | 12.05.2015 | 13.05.2015 |
| 15955 | ОБЛИГАЦИИ SINOCHEM OFFSHORE CAPITAL CO LTD 3.55000 13/05/17 | HK0000199114 | 12.05.2015 | 13.05.2015 |
| 06428 | ОБЛИГАЦИИ DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE FLOAT 14/08/15 | XS0174559665 | 13.05.2015 | 14.05.2015 |
| 10175 | ОБЛИГАЦИИ CABINET OF MINISTERS OF UKRAIN 6.75000 14/11/17 | XS0330776617 | 29.04.2015 | 14.05.2015 |
| 15567 | ОБЛИГАЦИИ IPIC GMTN LTD 4.87500 14/05/16 | XS0605558856 | 13.05.2015 | 14.05.2015 |
| 15888 | ОБЛИГАЦИИ VNESHPROMBANK FUNDING LIMITED 9.00000 14/11/16 | XS0993279958 | 13.05.2015 | 14.05.2015 |
| 15976 | ОБЛИГАЦИИ ZHAIKMUNAI INTERNATIONAL B.V.7.12500 13/11/19 | USN97716AA72 | 13.05.2015 | 14.05.2015 |
| 06449 | ОБЛИГАЦИИ LANDESBANK BERLIN AG FLOAT 15/05/15 | DE000LBB5MW9 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10069 | ОБЛИГАЦИИ MEXICO 11.50000 15/05/26 | US593048AX90 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10072 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 9.12500 15/05/18 | US912810EA26 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10074 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 5.25000 15/11/28 | US912810FF04 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10103 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.12500 15/05/15 | US912828DV97 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10112 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.50000 15/11/15 | US912828EN62 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10119 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 5.12500 15/05/16 | US912828FF20 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10123 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.62500 15/11/16 | US912828FY19 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10125 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 8.00000 15/11/21 | US912810EL80 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10139 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.50000 15/05/17 | US912828GS32 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10143 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 5.00000 15/05/37 | US912810PU60 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10147 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.25000 15/11/17 | US912828HH67 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10171 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.87500 15/05/18 | US912828HZ65 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10188 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.50000 15/05/38 | US912810PX00 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10200 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.75000 15/11/18 | US912828JR22 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10219 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.25000 15/05/39 | US912810QB70 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10225 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.12500 15/05/19 | US912828KQ20 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10258 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.37500 15/11/39 | US912810QD37 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10261 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.37500 15/11/19 | US912828LY45 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10271 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF SLOVAKIA 4.37500 15/05/17 | XS0299989813 | 30.04.2015 | 15.05.2015 |
| 10288 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.50000 15/05/20 | US912828ND89 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10289 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.37500 15/05/40 | US912810QH41 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10291 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA ZCP 15/05/15 | US912833KE92 | - | 15.05.2015 |
| 10312 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.25000 15/11/40 | US912810QL52 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10316 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 2.62500 15/11/20 | US912828PC88 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10351 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.12500 15/05/21 | US912828QN35 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10352 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 4.37500 15/05/41 | US912810QQ40 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10357 | ОБЛИГАЦИИ AUSTRALIAN GOVERNMENT 5.75000 15/05/21 | AU0000XCLWM5 | 07.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10393 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 2.00000 15/11/21 | US912828RR30 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10422 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.12500 15/11/41 | US912810QT88 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10428 | ОБЛИГАЦИИ LAND BERLIN FLOAT 15/02/16 | DE000A1MATE3 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10434 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 1.75000 15/05/22 | US912828SV33 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10435 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.00000 15/05/42 | US912810QW18 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10456 | ОБЛИГАЦИИ GOVERNMENT OF THE UNITED STATES 2.75000 15/11/42 | US912810QY73 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10458 | ОБЛИГАЦИИ GOVERNMENT OF THE UNITED STATES 1.62500 15/11/22 | US912828TY62 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10486 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 1.75000 15/05/23 | US912828VB32 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10498 | ОБЛИГАЦИИ BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.50000 15/05/23 | DE0001102317 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10515 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 2.75000 15/11/2023 | US912828WE61 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10531 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 3.75000 15/11/43 | US912810RD28 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10554 | ОБЛИГАЦИИ UNITED STATES OF AMERICA 2.50000 15/05/24 | US912828WJ58 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 10565 | ОБЛИГАЦИИ BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.50000 15/05/24 | DE0001102358 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 15248 | ОБЛИГАЦИИ RSHB CAPITAL SA 6.29900 15/05/17 | XS0300998779 | 30.04.2015 | 15.05.2015 |
| 15762 | ОБЛИГАЦИИ CEB CAPITAL S.A./CREDIT EUROPE BANK 8.50000 15/11/19 | XS0854763355 | 14.05.2015 | 15.05.2015 |
| 06498 | ОБЛИГАЦИИ RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL 6.62500 18/05/21 | XS0619437147 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 06660 | ОБЛИГАЦИИ AGRICULTURAL BANK OF CHINA LIMITED 3.25000 16/05/16 | XS1067949955 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 10578 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF TURKEY 5.12500 18/05/20 | XS0503454166 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 12025 | ОБЛИГАЦИИ OTTAWA HOLDINGS PTE LTD 5.87500 16/05/18 | USY6589AAA44 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 15690 | ОБЛИГАЦИИ GPB EUROBOND FINANCE PLC (GAZPROMBANK) 5.62500 17/05/17 | XS0783291221 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 15691 | ОБЛИГАЦИИ SISTEMA INTL FUNDING SA 6.95000 17/05/19 | XS0783242877 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 15969 | ОБЛИГАЦИИ ROLTA LLC 10.75000 16/05/18 | USU77587AA83 | 15.05.2015 | 18.05.2015 |
| 06590 | ОБЛИГАЦИИ UBS AG LONDON BRANCH 4.00000 19/08/15 | CH0235839369 | 18.05.2015 | 19.05.2015 |
| 06649 | ОБЛИГАЦИИ INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 3.35000 19/11/16 | XS0991742346 | 18.05.2015 | 19.05.2015 |
| 15742 | ОБЛИГАЦИИ AK BARS LUXEMBOURG SA 8.75000 19/11/15 | XS0855334289 | 18.05.2015 | 19.05.2015 |
| 15876 | ОБЛИГАЦИИ BASF SE FLOAT 19/08/16 | XS0963402572 | 18.05.2015 | 19.05.2015 |
| 10566 | ОБЛИГАЦИИ FREIE HANSESTADT BREMEN VAR 20/02/19 | DE000A1K0V92 | 19.05.2015 | 20.05.2015 |
| 15488 | ОБЛИГАЦИИ METINVEST BV REGS 10.25000 20/05/15 | XS0511379066 | 05.05.2015 | 20.05.2015 |
| 15503 | ОБЛИГАЦИИ JSC NATIONAL ATOM REGS (KAZATOMPROM) 6.25000 20/05/15 | XS0510820011 | 05.05.2015 | 20.05.2015 |
| 15569 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZATOMPROM 144A 6.25000 20/05/15 | US63253RAA05 | 19.05.2015 | 20.05.2015 |
| 15811 | ОБЛИГАЦИИ RZD CAPITAL PLC 3.37440 20/05/21 | XS0919581982 | 19.05.2015 | 20.05.2015 |
| 15945 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZAGRO HOLDING 3.25500 22/05/19 | XS1070363343 | 19.05.2015 | 20.05.2015 |
| 10124 | ОБЛИГАЦИИ CABINET OF MINISTERS OF UKRAINE 6.58000 21/11/16 | XS0276053112 | 06.05.2015 | 21.05.2015 |
| 15704 | ОБЛИГАЦИИ PERUSAHAAN PENERBIT SBSN INDONESIA II 4.00000 21/11/18 | USY68616AA22 | 20.05.2015 | 21.05.2015 |
| 15828 | ОБЛИГАЦИИ NITROGENMUVEK ZRT 7.87500 21/05/20 | US654797AA74 | - | 21.05.2015 |
| 15833 | ОБЛИГАЦИИ NITROGENMUVEK ZRT 7.87500 21/05/20 | XS0928972909 | 20.05.2015 | 21.05.2015 |
| 15869 | ОБЛИГАЦИИ GUNVOR GROUP LTD 5.87500 21/05/18 | XS0934113076 | 20.05.2015 | 21.05.2015 |
| 15891 | ОБЛИГАЦИИ VEB FINANCE PLC (VNESHECONOMBANK) 4.22400 21/11/18 | XS0993162170 | 20.05.2015 | 21.05.2015 |
| 15892 | ОБЛИГАЦИИ VEB FINANCE PLC (VNESHECONOMBANK) 5.94200 21/11/23 | XS0993162683 | 20.05.2015 | 21.05.2015 |
| 15907 | ОБЛИГАЦИИ SHORTLINE PLC REGS 9.50000 21/05/18 | XS0934134312 | 20.05.2015 | 21.05.2015 |
| 10519 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF HUNGARY 5.75000 22/11/23 | US445545AJ57 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 12013 | ОБЛИГАЦИИ VOLVO TREASURY AB 3.80000 22/11/15 | XS0857433097 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 15188 | ОБЛИГАЦИИ GAZ CAPITAL SA 6.21200 22/11/16 | XS0276456315 | 07.05.2015 | 22.05.2015 |
| 15543 | ОБЛИГАЦИИ VEB FINANCE PLC (VNESHECONOMBANK) 5.45000 22/11/17 | XS0559800122 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 15544 | ОБЛИГАЦИИ VEB FINANCE PLC (VNESHECONOMBANK) 6.80000 22/11/25 | XS0559915961 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 15796 | ОБЛИГАЦИИ GE CAPITAL EUROPEAN FUNDING FLOAT 22/02/16 | XS0245166367 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 15827 | ОБЛИГАЦИИ CARREFOUR SA 1.75000 22/05/19 | XS0934191114 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 15898 | ОБЛИГАЦИИ RENAISSANCE CONSUMER FUNDING LIMITED 13.50000 22/05/19 | XS0996297544 | 21.05.2015 | 22.05.2015 |
| 10457 | ОБЛИГАЦИИ CZECH REPUBLIC 3.87500 24/05/22 | XS0750894577 | 22.05.2015 | 25.05.2015 |
| 10499 | ОБЛИГАЦИИ REPUBLIC OF FRANCE 1.75000 25/05/23 | FR0011486067 | 22.05.2015 | 25.05.2015 |
| 10524 | ОБЛИГАЦИИ NIEDERSACHSEN LAND FLOAT 25/05/18 | DE000A1YCTE4 | 22.05.2015 | 25.05.2015 |
| 12042 | ОБЛИГАЦИИ CBOM FINANCE PLC 16.50000 26/05/25 | XS1143363940 | 22.05.2015 | 25.05.2015 |
| 06147 | ОБЛИГАЦИИ UBS (LUX) VIMPEL REGS 8.25000 23/05/16 | XS0253861834 | 08.05.2015 | 26.05.2015 |
| 06492 | ОБЛИГАЦИИ DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG FLOAT 26/02/16 | DE000A1RFB97 | 25.05.2015 | 26.05.2015 |
| 06593 | ОБЛИГАЦИИ ICICI BANK LTD 4.75000 25/11/16 | US45112FAB22 | 22.05.2015 | 26.05.2015 |
| 06689 | ОБЛИГАЦИИ DEUTSCHE BANK AG 52.00000 26/05/15 | XS1193337844 | 25.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15122 | ОБЛИГАЦИИ KUZNETSKI CAPITAL SA VAR 25/11/15 | XS0236336045 | 08.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15635 | ОБЛИГАЦИИ GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 4.95000 23/05/16 | XS0708813653 | 08.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15637 | ОБЛИГАЦИИ VTB CAPITAL PLC (VIMPELCOM) 11.00000 23/05/16 | XS0675203789 | 22.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15809 | ОБЛИГАЦИИ SOVCOM FINANCE B.V.15.00000 25/05/15 | XS0783972929 | 22.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15830 | ОБЛИГАЦИИ SB CAPITAL SA (SBERBANK) 5.25000 23/05/23 | XS0935311240 | 08.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15831 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZAGRO HOLDING 4.62500 24/05/23 | XS0934609016 | 22.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15893 | ОБЛИГАЦИИ DME AIRPORT LTD 6.00000 26/11/2018 | XS0995845566 | 22.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15978 | ОБЛИГАЦИИ RSHB CAPITAL SA (RUSSIAN AGRICULTURAL BANK) FLOAT 23/11/16 | XS0707448139 | 11.05.2015 | 26.05.2015 |
| 15442 | ОБЛИГАЦИИ PSB FINANCE SA (PROMSVYAZBANK) 12.75000 27/05/15 | XS0469856057 | 12.05.2015 | 27.05.2015 |
| 15591 | ОБЛИГАЦИИ VEB-LEASING INVEST LIMITED 5.12500 27/05/16 | XS0630950870 | 26.05.2015 | 27.05.2015 |
| 15659 | ОБЛИГАЦИИ ESTIA MORTGAGE FINANCE II PLC VAR 27/08/54 | XS0311458052 | 26.05.2015 | 27.05.2015 |
| 15897 | ОБЛИГАЦИИ GPN CAPITAL SA (GAZPROM NEFT) 6.00000 27/11/23 | XS0997544860 | 26.05.2015 | 27.05.2015 |
| 06515 | ОБЛИГАЦИИ COMMERZBANK AG VAR 29/01/16 | XS0937827391 | 27.05.2015 | 28.05.2015 |
| 06548 | ОБЛИГАЦИИ LANDESBANK BADEN-WURTTEMBERG VAR 28/08/19 | DE000SHFM220 | 27.05.2015 | 28.05.2015 |
| 06621 | ОБЛИГАЦИИ DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A. VAR 02/03/16 | XS0934368902 | - | 28.05.2015 |
| 06651 | ОБЛИГАЦИИ INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 3.20000 28/11/15 | SG59G5999742 | 21.05.2015 | 28.05.2015 |
| 10484 | ОБЛИГАЦИИ LAND BERLIN FLOAT 29/05/18 | DE000A1PGND8 | 27.05.2015 | 28.05.2015 |
| 10533 | ОБЛИГАЦИИ LAND SCHLESWIG-HOLSTEIN FLOAT 28/11/18 | DE000SHFM352 | 27.05.2015 | 28.05.2015 |
| 10537 | ОБЛИГАЦИИ STATE OF BRANDENBURG FLOAT 28/11/17 | DE000A1PGSG0 | 27.05.2015 | 28.05.2015 |
| 15280 | ОБЛИГАЦИИ VTB CAPITAL SA 6.87500 29/05/18 | XS0365923977 | 13.05.2015 | 28.05.2015 |
| 15850 | ОБЛИГАЦИИ VOLKSWAGEN LEASING GMBH VAR 28/05/15 | XS0934153452 | 27.05.2015 | 28.05.2015 |
| 06270 | ОБЛИГАЦИИ JSC KAZKOMMERTSBANK 7.50000 29/11/16 | XS0276707923 | 14.05.2015 | 29.05.2015 |
| 15282 | ОБЛИГАЦИИ RSHB CAPITAL SA 7.75000 29/05/2018 | XS0366630902 | 14.05.2015 | 29.05.2015 |
| 15368 | ОБЛИГАЦИИ KAZKOMMERTS INTL BV /144A 7.50000 29/11/16 | US48666FAF71 | 28.05.2015 | 29.05.2015 |
| 15545 | ОБЛИГАЦИИ GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 5.09200 29/11/15 | XS0562354182 | 14.05.2015 | 29.05.2015 |
| 15841 | ОБЛИГАЦИИ BMW FINANCE NV FLOAT 29/05/16 | XS0938119764 | 28.05.2015 | 29.05.2015 |
| 15899 | ОБЛИГАЦИИ SCI FINANCE B.V. 12.00000 28/04/19 | XS0973219495 | 28.05.2015 | 29.05.2015 |
Уважаемые клиенты,
Сообщаем вам, что 1, 4 и 11 мая 2015 года являются праздничными нерабочими днями в Российской Федерации и одновременно 1 мая 2015 года – праздничным нерабочим днем в странах зоны Евро.
В этой связи информируем вас о необходимости соблюдения следующих сроков для предоставления поручений во Внешэкономбанк на проведение депозитарных операций:
- для поручений по операциям с ценными бумагами со сроками исполнения 1, 4 и 5 мая - 30 апреля не позднее 12-00 московского времени;
- для поручений по операциям с ценными бумагами со сроками исполнения 11 и 12 мая - 8 мая не позднее 12-00 московского времени.
Наличие денежных средств, необходимых для расчетов по поручениям на покупку ценных бумаг со сроками исполнения 1, 4 и 5 мая должно быть обеспечено 30 апреля не позднее 11-00 московского времени, а со сроками исполнения 11 и 12 мая – 8 мая не позднее 11-00 московского времени.
Одновременно уведомляем, что 1 мая расчеты по ценным бумагам и операции с денежными средствами на локальных рынках стран зоны Евро производиться не будут.
Режим работы международных расчетно-клиринговых центров Euroclear Bank и Clearstream Banking в указанные праздничные дни остается без изменений.
Депозитарий Внешэкономбанка.
О платежах по государственным ценным бумагам РФ, выраженным в иностранной валюте
Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» в соответствии с условиями выпуска еврооблигаций, по поручению Министерства финансов Российской Федерации перевела в Citibank N.A., London Office средства на общую сумму 2 млрд 123 млн 750 тыс. долларов США.
Данные средства переведены по облигационным займам Российской Федерации эмиссии 2010 года, в том числе:
- в счет погашения основного долга в полном объеме и оплаты процентов по облигационному займу Российской Федерации на сумму 2 млрд долларов США со сроком погашения в 2015 году;
- в счет оплаты процентов по облигационному займу Российской Федерации на сумму 3,5 млрд долларов США со сроком погашения в 2020 году.
Платежи осуществлены в одной валюте.
Пресс-служба ВЭБ
Телефон: +7 (495) 608-46-93, Факс: +7 (499) 975-21-34
E-mail: press@veb.ru
Члены Экспертного совета Внешэкономбанка завершили работу в качестве членов конкурсной комиссии «Премии развития»
Члены Экспертного совета Внешэкономбанка завершили работу в составе конкурсной комиссии «Премии развития», ежегодно вручаемой Внешэкономбанком за выдающиеся заслуги в области реализации национально значимых инвестиционных программ и проектов.
В 2015 году экспертами были рассмотрены материалы по проектам-номинантам и подготовлены предложения по выбранным проектам-лауреатам конкурса по следующим номинациям: «Лучший инфраструктурный проект», «Лучший проект в отраслях промышленности», «Лучший проект по комплексному развитию территорий», «Лучший проект субъекта малого и среднего предпринимательства», «Лучший проект в сфере инноваций и высоких технологий» и др.
Торжественная церемония награждения победителей состоится 18-20 июня 2015 г. в рамках Петербургского международного экономического форума.
"ФОРТ" - единственное российское биотехнологическое предприятие, обеспечивающее полный цикл производства иммунобиологических препаратов на основе отечественного сырья и по международным стандартам
Автор: Анна Романова
КАК ВЭБ ПЕРЕВОДИТ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКУЮ ОТРАСЛЬ НА НОВЫЕ СТАНДАРТЫ
Два года назад вблизи Рязани и в нескольких километрах от Окской птицефабрики одна частная московская компания затеяла стройку. О том, что затея не простая, можно было судить по двум факторам. Всего за пару лет на бывших необработанных землях Рязанской области выросли четыре корпуса малоэтажных зданий общей площадью 40 тысяч квадратных метров, красивый офис из стекла и бетона и собственная электростанция. А когда осенью 2014 года в новеньких отстроенных корпусах начала зарождаться производственная жизнь, их смогли посетить губернатор Рязанской области Олег Ковалев, министр здравоохранения России Вероника Скворцова, зампредседателя Внешэкономбанка Анатолий Балло и гендиректор госкорпорации "Ростех" Сергей Чемезов. Сопровождал каждого из высокопоставленных гостей бывший замминистра здравоохранения Антон Катлинский. С какой целью столь многозначительная компания собиралась в полях Рязанской области на частной стройке?
ЧЕТЫРЕ БУКВЫ НА СТРАЖЕ ЗДОРОВЬЯ
В получасе езды от города раскинулись широкие поля. Кое-где картинный русский пейзаж нарушают недостроенные жилые дома или стены, лет 20 назад бывшие заводскими зданиями. Если в районе деревни Ялтуново свернуть с основной трассы, ожидаешь, что по доброй русской традиции начнутся выбоины и трудности с проездом. В Ялтуново, однако, все наоборот - новое покрытие, никаких ям и большая вывеска из четырех букв - ФОРТ.
"ФОРТ" - это биофармацевтическая компания, основанная в 2006 году выдающимся ученым, бывшим замминистра здравоохранения России Антоном Катлинским и его коллегами. Участники рынка отзываются о нем и как об опытном руководителе, и как об ученом-иммунологе. Еще в 1999 году Катлинский собрал группу ученых и инициировал работу по поиску новых биологически активных соединений, которые должны были стать основой будущих российских вакцин против гриппа, клещевого энцефалита и множества других опасных инфекций.
Активная научная работа длилась с 2007 по 2011 год, а в 2010 году идея Катлинского о создании научно-производственного комплекса "ФОРТ" получила поддержку председателя правительства России. Вскоре на Байкальском экономическом форуме госкорпорация "Ростех" и Внешэкономбанк (ВЭБ) подписали совместный Протокол о намерениях, предусматривающий сотрудничество сторон по реализации инвестиционных проектов и программ, в том числе в биотехнологической, медицинской и фармацевтических отраслях. 25 процентов капитала "ФОРТ" принадлежат компании "РТБиотехпром" - дочерней структуре госкорпорации "Ростех", занимающейся развитием фармацевтической промышленности в нашей стране. Общий объем инвестиций в проект под Рязанью оценивался в 4,8 млрд рублей. Получить такие деньги на стартап в чистом поле в коммерческом банке невозможно. Их предоставил государственный ВЭБ сроком на 20 лет.
Решено было строиться в Рязанской области недалеко от инкубаторов Окской птицефабрики. Почему у птицефабрики? Дело в том, что куриные эмбрионы - основа для выращивания вирусов, которая традиционно используется для противогриппозных вакцин. В "ФОРТ" не скрывают, что в успехе нового предприятия одну из основных ролей сыграла и поддержка местного губернатора. "Олег Ковалев поддержал нас на этапе планирования и выбора участка под застройку, а также оказал поддержку в получении налоговых льгот", - рассказывает директор научно-производственного комплекса "ФОРТ" Павел Вандышев.
"ФОРТ" первым проводит интервью на вакансии с выпускниками фармацевтического факультета Рязанского медицинского университета. В 2011 году правительство Рязанской области признало проект "ФОРТ" приоритетным, и в деревне Ялтуново началось грандиозное строительство.
"ФОРТ" - единственное российское биотехнологическое предприятие, обеспечивающее полный цикл производства иммунобиологических препаратов на основе отечественного сырья и по международным стандартам GMP. Правила GMP (Good Manufacturing Practice) - это свод правил надлежащей производственной практики, который в мельчайших деталях описывает все стороны производственного процесса: от устройства помещений, уровня оборудования, качества воздуха и воды в цехах, квалификации персонала до таких мелочей, как качество униформы и даже гигиена работников. По единым правилам GMP работает вся европейская фармацевтика, близкий к ним свод стандартов принят в Северной Америке, а в России фармпредприятия обязаны перейти на них с 2018 года. Первым продуктом, выпущенным "ФОРТ" в промышленных масштабах и по новым стандартам GMP, стала инновационная противогриппозная вакцина. Вакцина является собственной разработкой компании, интеллектуальные права защищены патентами. Поэтому помимо своей результативности препараты "ФОРТ" - еще и пример выполнения российской программы импортозамещения.
"Я ПРИВИВОК НЕ БОЮСЬ"
Каждый год в феврале Россия получает от Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) информацию, какие три штамма вирусов гриппа являются наиболее вероятными "героями" сезонной эпидемии будущего года. Затем специальная комиссия при НИИ гриппа в Санкт-Петербурге решает, применимы ли рекомендации ВОЗ для нашей страны. Обычно не позднее июня соответствующие штаммы оказываются в России. НИИ гриппа получает их из американского Центра по контролю за заболеваемостью или Института стандартизации и контроля в Великобритании, а затем передает производителям. "До конца лета на основе этих штаммов мы должны изготовить вакцину", - рассказывает замначальника цеха производства вакцин "ФОРТ" Алексей Куликов. Если производитель не успел наработать достаточное количество вакцины к началу массовой иммунизации (сентябрь - октябрь), продукт уже не понадобится. Ведь в следующем году, скорее всего, актуальными будут уже другие штаммы вируса. Поэтому самая жаркая пора на заводе "ФОРТ" - весна и лето.
Каждый год в мире гриппом болеют миллионы людей. По данным ВОЗ, прививки рекомендованы примерно каждому пятому жителю Земли, особенно детям, пожилым людям, пациентам, страдающим заболеваниями, повышающими вероятность осложнений от гриппа, а также тем, кто из-за своей работы имеет высокий риск заразиться. Реально вакцинируют в среднем по миру от 5 до 14 процентов населения.
В России, по данным Федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека (Роспотребнадзор), показатели выше. В ходе подготовки к эпидсезону 2013/2014 года были вакцинированы 40 млн человек (28 процентов от общей численности населения страны), в том числе бесплатно привиты в рамках национального календаря: 23 млн взрослых и 13 млн детей. При анализе зарегистрированных летальных исходов в случае заболевания гриппом установлено: практически все умершие не были привиты против сезонного гриппа. Об этом говорится в государственном докладе Роспотребнадзора "О состоянии санитарно-эпидемиологического благополучия населения в Российской Федерации в 2013 году".
Противогриппозная вакцина "ФОРТ" - вакцина уникальная, ее применение формирует стойкий и длительный иммунитет к вирусу гриппа. Ее эффективность и великолепная переносимость подтверждена клиническими исследованиями с участием более 10 тысяч добровольцев. "Это единственная вакцина, производимая с нуля на российском предприятии. Но она не только не уступает, но даже превосходит применявшиеся ранее вакцины (при том что в России сейчас работает около 360 фармацевтических предприятий. - "О")", - отмечает замначальника цеха производства вакцин "ФОРТ" Алексей Куликов.
"ФОРТ" - КАК СЕМЕЙНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ
Из окна кабинета молодого директора научно-производственного комплекса "ФОРТ" Павла Вандышева виднеются широкие рязанские поля. Когда он мечтательно смотрит в окно, то невозможно его не спросить: "Вот бы вам дом тут построить? Чтобы пешком на работу ходить". Вандышев признается, что если уж строить тут, то не дом, а коттеджный поселок. Действительно, у "ФОРТ" уже готова схема дальнейшей застройки своей территории для обеспечения жильем сотрудников. "Пока люди не живут на той земле, где работают, достигнуть лучшего результата значительно сложнее", - говорит Вандышев. Сам он из семьи потомственных фармацевтов, его бабушка и дедушка участвовали в становлении фармацевтической отрасли в СССР и запуске первого противотуберкулезного препарата ПАСК. В Рязань Вандышев приехал, когда вместо амбициозного фармацевтического проекта было лишь чистое поле, а численность сотрудников составляла 12 человек.
90 процентов нынешних работников "ФОРТ" - местные, рязанские. Благодаря тесному сотрудничеству с местными вузами лучшие выпускники стремятся попасть сюда на собеседование. На некоторые вакансии конкурс просто фантастический - до 300 человек на место. Средний возраст нынешнего сотрудника "ФОРТ" - 32-34 года. "Наша сфера бизнеса подразумевает постоянное обучение и контроль качества и возможных ошибок", - говорит Вандышев.
Другие сотрудники "ФОРТ" - из Уфы, Кургана, Новосибирска, Москвы. Большая часть приезжих - ученые-вирусологи. Василий Евсеенко, например, после факультета естественных наук в Новосибирском университете продолжил учебу в США, но затем вернулся на родину. Сейчас он начальник отдела внедрения новых технологий "ФОРТ". "Поскольку жизненный уровень вакцины - от 5 до 9 лет, то для ученого-иммунолога участие в проекте "ФОРТ" - это как спортсмену на Олимпиаду поехать, в таком практическом мероприятии не каждому ученому представляется возможность поучаствовать, - рассказывает Евсеенко. - Мне, я считаю, повезло".
Производство вакцин и биопрепаратов - это самое сложное. В России биотехнологии в основном только поддерживали себя, а новые разработки, особенно в иммунологии, редки.
На вопрос о том, чем вакцина для профилактики гриппа "ФОРТ" лучше и безопаснее российских аналогов, Евсеенко поясняет: "Это принципиальный вызов и новая идея в фармацевтике. Катлинский решил делать "Ягуар" в то время, когда все остальные еще делали "Жигули". У нас самые современные компоненты при производстве. Мы, например, не используем формалин, который после вакцинирования дает подъем температуры, болевой синдром и другие нежелательные эффекты. Мы используем иные инактиваторы. Да, они дороже, да, их сложнее хранить, но они качественнее. В отличие от формалина после взаимодействия с вирусной частицей эти компоненты мгновенно самоуничтожаются".
Первая очередь производственного комплекса "ФОРТ" способна обеспечить 40 млн доз вакцин против сезонного гриппа, а в случае пандемии - 120 млн доз.
ПАРТНЕРСТВО ЧАСТНОЕ, ДЕНЬГИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
"ФОРТ" - яркий пример подтверждения эффективности схемы государственно-частного партнерства. Компания контролируется частными лицами, однако средства на строительство нового завода, который по факту задает в нашей стране новые стандарты производства биологических лекарственных препаратов, команда Катлинского нашла в государственном банке. Фармацевтика входит в список отраслевых приоритетов инвестиционной деятельности ВЭБа.
"В данном проекте правильным образом сошлись несколько факторов: желание Банка развития пощупать и по возможности поддержать пока еще не столь широко представленную в нашей стране высокотехнологичную фармацевтическую отрасль, активная поддержка местных властей, наличие внутрипроектных нововведений и патентов как неотъемлемое свидетельство его инновационности и, что крайне немаловажно, наличие компетентной проектной команды, которая, как нам кажется, была способна сдвинуть и довести до конечного результата это непростое начинание", - отметил директор департамента инноваций и высоких технологий ВЭБа Олег Демидов.
В чем еще особенность нового биотехнологического производства? При том что рынок российской фармацевтики последние годы активно рос, строилось много фармпроизводств и многие регионы рапортовали об открытии фармакластеров в своем регионе, по-настоящему прорывных предприятий, таких, которые производят лекарства не по иностранной лицензии, а создают оригинальные препараты от самых тяжелых болезней, можно пересчитать по пальцам. Именно такие предприятия кредитует ВЭБ.
А министр здравоохранения Вероника Скворцова взяла выше и признала, что "в Рязанской области завод "ФОРТ" производит лучшие в мире противогриппозные вакцины не только для взрослых, но и для детей". Так она заявила в интервью телеканалу "Россия-24".
Сегодня можно с уверенностью заявить - благодаря инвестициям ВЭБа в рекордные сроки построено наиболее технически оснащенное и крупнейшее не только в России, но и в Восточной Европе биотехнологическое предприятие по производству современных инновационных препаратов, которые отвечают за биобезопасность и лекарственный суверенитет нашей страны.
Калькулятор
ЗДОРОВЬЕ И ЦИФРЫ
ФОРТ: ДЕНЬГИ, ЛАБОРАТОРИИ И ВАКЦИНЫ
4,8 млрд рублей
выделил "ФОРТу" на строительство фармацевтического завода в Рязанской области ВЭБ
40 млн
доз вакцин против сезонного гриппа или
120 млн
доз вакцин против пандемического гриппа
20 млн
доз других противовирусных вакцин
100 млн
доз рекомбинантных фармацевтических белков
500 млн
специальных лекарственных форм биопрепаратов
16,5 га
территория научно-производственного комплекса
39 800 кв. м
общая площадь зданий и сооружений
12 000 кв. м
площадь корпуса по производству вакцин
12 000 кв. м
площадь лабораторно-складского корпуса
12 000 кв. м
площадь биотехнологического корпуса
4 лаборатории:
иммунохимическая, микробиологическая, физико-химическая и аналитическая вирусологическая
ГАЗЕТА.RU, 23.04.2015
Автор: Петр Орехин
Распад СССР стал полной неожиданностью для всех. Ни российские, ни западные эксперты даже не допускали такого развития событий в обозримой перспективе. Но реформы, начатые Михаилом Горбачевым 30 лет назад, привели лишь к тяжелейшему экономическому кризису, а затем и к краху Союза. О том, почему так вышло, в интервью «Газете.Ru» рассказал экономист, руководивший в начале 1990-х центром реформ при российском правительстве, ныне зампред правления ВЭБа Сергей Васильев.
— Был ли в СССР в 85-м году консенсус во власти, научном сообществе, среди директорского корпуса, по поводу того, что стране нужны реформы? Если да, то какие?
— Было общее мнение — нужны реформы. Экономика стагнировала — темпы роста официально составляли 2–3% в год, а реально рост был нулевым. Жизненный уровень населения, после довольно большого подъема в 70-е годы, также перестал расти. Все понимали: необходимы изменения, движение к рынку и реформы вроде «косыгинских», которые правительство не реализовало до конца из-за событий в Чехословакии 1968 года. Тогда партийное руководство опасалось, что экономическая либерализация приведет к политической.
— Насколько сильное негативное воздействие на экономику оказывало падение цен на нефть и война в Афганистане?
— Война в Афганистане началась еще до Горбачева, и это был важный не экономический, а социальный фактор, который подрывал доверие к руководству страны. Простые люди не понимали, зачем нужно присутствие советских войск в Афганистане, тем более что потери были достаточно большие. На экономику война не слишком сильно влияла. Тогда шла гонка вооружений, и мы тратили гораздо больше денег на ракеты и подводные лодки, чем на афганскую кампанию.
А вот падение цен на нефть сильно повлияло на возможности бюджета и импорта товаров в страну. Проблема в том, что руководство совершенно не понимало суть бюджета, дефицита, бюджетного баланса. Это стало одним из факторов неудачи перестроечных реформ.
Добыча нефти на острове Колгуев в Баренцевом море. Фото: Семен Майстерман/ТАСС
— Первые шаги Горбачева, прежде всего программа «Ускорение» (1986–1987 гг.), были адекватны проблемам текущего момента?
— Изначально выбрали неверное направление. Горбачева и других советских руководителей заботило нарастающее технологическое отставание Союза от Запада. Программа «Ускорение» предполагала ликвидацию разрыва, но при этом не принималось во внимание, что экономика уже была сильно разбалансирована. Программа приводила к еще большой разбалансировке, так как деньги, которые мы получали за нефть и газ, шли не на импорт товаров народного потребления, а на новое оборудование и технологии. Теоретически, может быть, и правильно, но в драматический момент 86-го года, когда падали цены на нефть, это было совершенно несвоевременно.
Неуместной оказалась и антиалкогольная кампания, которая подорвала бюджет. Страна потеряла доходы от алкоголя, которые смогли восстановиться только к середине 90-х. Благих намерений было много, а вот понимания ситуации не хватало. Вообще, думаю, что Политбюро в первые четыре года (после начала перестройки) ни разу не обсуждало проблемы бюджетной сбалансированности.
— Наверное, вы правы, поскольку в воспоминаниях ни Михаила Горбачева, ни главы союзного правительства Николая Рыжкова тема сбалансированности бюджета практически не звучит.
— Тема появилась впервые в 1989 году, когда в правительство пришел академик Абалкин, возглавивший Государственную комиссию по экономической реформе. Но тогда ситуация уже стала весьма драматической — дефицит бюджета превышал 10%. Почему тему сбалансированности не поднимали до 85-го года? Во-первых, основным ведомством в СССР был Госплан, при котором бюджет — производная от материальных потоков. Во-вторых, во времена Брежнева бюджетная политика была очень консервативной. Но когда начинаются стимулирующие реформы, роль денег становится более важной, и необходимо не давать оторваться бюджету от реального сектора. При Горбачеве же шла эмиссия, и я думаю, что логика была такая: нужны деньги — напечатаем.
— После 87-го года в торговле начал нарастать товарный дефицит, который приобрел почти тотальный характер к началу 90-х. Тут сыграло роль и падение цен на нефть, подкосившее импорт, и неспособность плановой экономики реагировать на резкие колебания спроса. Какие еще факторы можно отметить и почему, на ваш взгляд, долгое время не было протестов, хотя активность граждан в тот момент была очень высокой?
— У населения после 1985 года становилось все больше денег, так как средний уровень зарплаты увеличивался при нарастающем дефиците. Поначалу никто не высказывал недовольства, поскольку у людей была иллюзия, что они становятся богаче, хотя реально деньги стоили все меньше и меньше. В этом и заключается проблема. Если вы увеличиваете денежную массу, а цены остаются фиксированными, все уходит на черный рынок. Введение гибких цен в госсекторе привело бы к снижению дефицита товаров, но партийное руководство даже и не думало их отпускать.
Дефицит продовольственных продуктов в Москве, 1991 год. Фото: Николай Мошков/ТАСС
Правительство предпринимало правильные шаги — в то время приняли закон о кооперации, закон об индивидуальной трудовой деятельности, но пока цены фиксированные — такие законы работают плохо. Конечно же, существовали сектора, в которых цены сделали свободными, но это были анклавы, фактически паразитировавшие на теле советской экономики. Данная система была заведомо неполноценной и не могла существовать. Благополучие одних обеспечивалось за счет неблагополучия других.
— Либерализация цен принесла бы быстрый результат и помогла бы вернуть товары на полки?
— Опыт реформ в Восточной Европе 60-х и 80-х годов показывает: это был реальный ресурс, который мог привести к улучшению экономической ситуации. Но такие реформы требуют соответствующей фискальной политики, отказа от печатания денег и, кроме того, должны проходить при политическом доминировании Компартии. А у нас логика политической борьбы подсказала Горбачеву, что вперед надо пустить политическую либерализацию. Между тем политическая либерализация сильно ухудшает управляемость. Когда мы просчитывали, как могут развиваться реформы, мы «горбачевский» сценарий даже не рассматривали, так как он нам казался безумным. Во всех странах сначала проходили экономические реформы, а потом уже политическая либерализация, а не наоборот.
— Была ли какая-то поворотная точка, пройдя которую, Советский Союз оказался обречен?
— Мы не предполагали такого быстрого распада. Все республики согласились подписать новый союзный договор. Но поскольку консерваторам он не нравился, то произошел путч, после которого в течение недели все республики провозгласили суверенитет. Вполне вероятно, что если бы не путч, агония Союза затянулась, но СССР в любом случае был обречен, ведь империя держится, только если у нее есть физическая сила.
Нельзя забывать, что еще с ленинских времен политика была направлена на создание национальных элит. Понятно, зачем это делалось: в большой, многонациональной стране невозможно контролировать все, необходима децентрализация.
Для восстановления империи пришлось в 1920-х годах дать больше воли местным элитам. Но в начале 90-х желание иметь место в ООН и собственный МИД, распоряжаться природными ресурсами перевесило выгоды существования в большой империи. А сил удержать республики у центральной власти уже не было.
— Уже после распада СССР была все-таки проведена либерализация цен, но уже в пакете реформ, которые принято называть «шоковой терапией». Действия правительства Гайдара до сих пор многие считают неверными. Люди старшего поколения не могут простить власти обесценение вкладов и «грабительскую» приватизацию.
Зампред правления ВЭБ Сергей Васильев. Фото: ТАСС
— В стране не было «шоковой терапии». «Шоковая терапия» предусматривает жесткую денежно-кредитную и бюджетную политику, а такого у нас не наблюдалось. Дефицит бюджета в 92-м году составлял 30%, поэтому период инфляции и нестабильности продолжался очень долго. Технически можно было провести жесткие реформы, но надо иметь в виду, что парламент все время выступал против них.
Теперь о социальном восприятии реформ. Приватизация воспринималась как несправедливая. Я думаю за счет двух вещей. Во-первых, чековые инвестиционные фонды. Лучшего способа запросто отнять у населения ваучеры не было. Во-вторых, циничные залоговые аукционы с заранее известными победителями. Если бы, к примеру, к аукционам допустили иностранцев, тогда все было бы прозрачнее и при этом денег получили бы раз в десять больше.
Меня поражает нежелание всех реформаторов в нашей стране допустить иностранцев к приватизации, хотя в других государствах таких ограничений не было.
Что касается «конфискации вкладов». Конечно, инфляция «съела» активы Сбербанка, но пассивы при этом никуда не исчезли. У государства в это время не было денег, но были другие, не денежные активы. «Газпром», нефтяные компании, недра стоили гораздо больше, чем все вклады населения. Правительство могло бы выпустить облигации на сумму вкладов и с течением времени их погасить. Правда, тогда никто не мог предполагать, что в 2000-х годах будет такая бешеная конъюнктура на энергоносители.
Еще один фактор, о котором мало говорят, — форма эмиссии, проводившейся в тот момент. Можно было индексировать пенсии и зарплаты работников бюджетной сферы, но все было заморожено.
Вместо этого деньги поступали в экономику через льготные кредиты на пополнение оборотных средств и, по сути, разворовывались.
Именно так происходил процесс первоначального накопления в России.
— Можно ли было избежать нескольких лет высокой инфляция 1990-х?
Очередь за хлебом в Чите. Фото: Владимир Саяпин/ТАСС
— Способы снизить инфляцию были. Когда проводилась первая либерализация цен, объем денежной массы соответствовал двукратному повышению цен, а некоторые регулируемые цены были повышены в четыре-пять раз. Отсюда возникли и сжатие реальной денежной массы, и нехватка денег. Если бы реформаторы имели смелость отпустить все цены, то, может быть, они бы так не взлетели в начале 92-го года. В каком-то смысле мы стали заложниками этого решения.
— Почему в России, в отличие от стран Восточной Европы, например той же Польши, радикальные реформы начала 90-х фактически провалились?
— Мы понимали ситуацию в стране и представляли, что делать. Но у команды не было карт-бланша. С одной стороны, Борис Ельцин дал добро на реформы, но потом к нему пошли ходоки — надо дать денег селу, оборонке и пр. Это же не Гайдар придумал, такие указания давал Ельцин. Также не все кадровые решения, которые принимались, согласовывали с Гайдаром, например увольнение министра энергетики Лопухина, который задел интересы нефтегазового сектора. Главная же проблема в том, что у реформаторов не было четко структурированной политической поддержки. А переформатировать политическую систему на тот момент было практически невозможно. Распустить Верховный Совет Ельцин не мог, так как там работали его соратники, с которыми он поборол союзный центр. А экономика не могла ждать.
Между тем, когда в Польше проводили реформы, правительство опиралось на очень мощную политическую силу, «Солидарность», имевшую уже десятилетнюю историю. А у нас правительство висело в воздухе, парламент был настроен к нему враждебно. Хотя надо признать, что некоторые вещи прошли очень хорошо — например, либерализация внешней торговли, формирование новой налоговой системы.
— Сейчас многие упрекают власть в той же самой нерешительности в проведении реформ. На ваш взгляд, как будет развиваться ситуация в экономике?
— Сегодня не вижу масштабной повестки экономических реформ, но чем хорош текущий момент? Мы сейчас вышли на ситуацию, когда национальная валюта не переоценена, когда у нас могут появляться конкурентоспособные предприятия в несырьевом секторе, когда может пойти импортозамещение. Проблема в отсутствии иностранных инвестиций. Если бы не было санкций, то в нынешней ситуации, когда рубль упал, инвестиции пошли бы большим потоком в обрабатывающие сектора.
Возможности правительства также ограничены — если мы начнем печатать деньги, то будет инфляция и не будет роста. Поэтому остается надеяться, что предприятия, получив выгоду от девальвации, начнут инвестировать в себя сами. Основная надежда на средний бизнес, потому что крупный бизнес больше думает не об эффективности производства, а об эффективности лоббирования.
Не так важно, каким будет текущий год с точки зрения динамики ВВП. 2015 год уйдет на адаптацию экономики к новым условиям. А вот в 2016–2018 годах темпы роста, по моей оценке, составят 2–3% в год.
Сергей Васильев
В 1979 году окончил Ленинградский финансово-экономический институт по специальности «Экономическая кибернетика». В 1979–1990 гг. — экономист, старший экономист, старший научный сотрудник, заведующий лабораторией Ленинградского финансово-экономического института. В 1990–1991 гг. — председатель постоянной комиссии по экономической реформе Ленсовета. В 1991–1994 гг. — руководитель Рабочего центра экономических реформ при правительстве РФ. В 1994–1997 гг. — заместитель министра экономики РФ. В 2001–2007 гг. — член Совета Федерации Федерального собрания РФ, с 2002 г. — председатель комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению. С июня 2007 г. — член правления государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», заместитель председателя Внешэкономбанка. Доктор экономических наук.
В присутствии Президента Российской Федерации Владимира Путина и Президента Аргентинской Республики Кристины Фернандес де Киршнер ВЭБ, Министерство экономики и финансов Аргентинской Республики, Министерство федерального планирования, государственных инвестиций и услуг Аргентинской Республики, ООО «Интер РАО – Экспорт» и консорциум аргентинских компаний заключили Протокол о намерениях по реализации многоцелевого проекта «Чиуидо-1» в Аргентинской Республике.
В соответствии с документом стороны договорились о сотрудничестве в части содействия финансированию, развитию и строительству ГЭС «Чиуидо-1» в провинции Неукен.
Подписание Протокола о намерениях свидетельствует о дальнейшем укреплении и расширении торговых отношений между Российской Федерацией и Аргентинской Республикой, а также способствует продвижению экспорта российской высокотехнологичной продукции энергетического машиностроения в страны латиноамериканского региона.
В консорциум аргентинских компаний входят: Helport S.A., Panedile Argentina S.A.I.C.F.e I, Isolux Ingenieria S.A., Eleprint S.A., Jose J. Chediaсk S.A.I.C.A., Hidroelectrica Ameghino S.A.
Пресс-служба ВЭБ
Телефон: +7 (495) 608-46-93, Факс: +7 (499) 975-21-34
E-mail: press@veb.ru
ВЭБ и Банк инвестиций и внешней торговли Аргентины договорились о сотрудничестве
В ходе официального визита Президента Аргентинской Республики Кристины Фернандес де Киршнер в Российскую Федерацию Внешэкономбанк и Банк инвестиций и внешней торговли Аргентины (Banco de Inversion y Comercio Exterior S.A. (BICE)) подписали Меморандум о взаимопонимании.
Со стороны Внешэкономбанка документ подписал Председатель Владимир Дмитриев, со стороны BICE – Президент Федерико Пастрана (Mr. Federico Pastrana).
Согласно документу стороны договорились о сотрудничестве по реализации инвестиционных проектов. В качестве приоритетных рассматриваются проекты, направленные на развитие социально-экономической инфраструктуры, включая инфраструктуру промышленности, транспорта и энергетики; проекты в сфере экологии и устойчивого развития; по поддержке малого и среднего предпринимательства в России и Аргентине, а также по поддержке экспорта.
Стороны договорились о проведении мероприятий по обмену опытом и информацией в различных областях, касающихся деятельности финансовых институтов.
Пресс-служба ВЭБ
Телефон: +7 (495) 608-46-93, Факс: +7 (499) 975-21-34
E-mail: press@veb.ru
ВЭБ и Банк Аргентинской нации договорились о финансировании экспорта из России в Аргентину
В ходе официального визита Президента Аргентинской Республики Кристины Фернандес де Киршнер в Российскую Федерацию Внешэкономбанк и Банк Аргентинской нации заключили Меморандум о сотрудничестве в сфере экспортного финансирования.
Со стороны Внешэкономбанка документ подписал Председатель Владимир Дмитриев, со стороны Банка Аргентинской нации – Президент Хуан Игнасио Форлон.
Финансовые институты обозначили основные направления сотрудничества в области финансирования поставок российской продукции и услуг в Аргентину.
Учитывая имеющийся высокий потенциал для развития торговых отношений между Россией и Аргентиной, стороны выразили уверенность, что подписание данного соглашения станет первым шагом к выстраиванию долгосрочного взаимовыгодного сотрудничества.
ВЭБ и Банк Аргентинской нации заинтересованы в совместной реализации перспективных проектов на территории Аргентинской Республики, связанных с экспортом российской продукции и услуг.
Согласно Меморандуму о финансовой политике Внешэкономбанка поддержка экспорта сельскохозяйственной и промышленной продукции и услуг, в том числе в целях диверсификации национального экспорта является одним из основных направлений инвестиционной деятельности ВЭБа.
Банк Аргентинской нации действует на основании Устава и закона о финансовых организациях Аргентины. Деятельность Банка направлена на обеспечение экономического и инфраструктурного развития Аргентинской Республики. Банк привлекает средства на поддержку проектов в соответствии с государственной стратегией макроэкономического развития.
Пресс-служба ВЭБ
Телефон: +7 (495) 608-46-93, Факс: +7 (499) 975-21-34
E-mail: press@veb.ru